美赞臣，雀巢等2-3年后可能突破500元大关

　　★原料成本上涨?

　　大包粉价格去年3月开始回落

　　原料价格上涨在物价上涨的今日无疑是涨价最好的托词，不过记者查询发现，奶粉的主要原料大包粉虽然在2010年确曾攀到一定高峰，但从近一年的价格走势来看，基本呈现向下走势。以全脂奶粉(WMP)的均价为例，2012年7月合约的竞得均价为2749美元/吨(约合人民币17376.74万元)，9月均价2600美元/吨，10月均价2654美元/吨，与最近一个交易活动相比，价格分别下跌9.6%、8.5%及9.9%。

　　而近年来，全脂奶粉竞得均价最高出现在2011年的3月，为4619美元/吨，不过上4000美元/吨也不过三个月，此后，奶粉价格一直在3000-4000美元之间徘徊，甚至跌到3309美元，而目前的船边交货价格为2546美元/吨，已经跌到了低点。王丁棉对记者表示，今年春节以后，大包粉的价格并没有太大变动，国内成本价维持在3.05万-3.1万元/吨。除了原料奶粉外，制造奶粉的主要原料浓缩蛋白的成本价格也一直在走“下坡路”，目前20公斤的合约价格为3940美元，比上一个交易日下跌1.3%。“近一段时间，其他原材料价格也没有太大的变化，乳糖目前在1.8万-2.8万元/吨。”王丁棉表示。

　　“值得关注的是，虽然在2010年间，大包粉确有上涨，但当价格回落的时候，洋奶粉并没有回落，也造成了原料价格上下波动，洋奶粉价格只升不降的格局。”王丁棉表示。

　　★关税上涨?

　　一年关税支付基本平衡

　　今年2月，海关总署就发出了进口乳制品再创新高，触发特保日期逐年提前的监测预警。据海关统计，今年前两个月，我国进口乳制品24.2万吨，同比增加28.5%，其中，2月的进口量创出历史新高13.3万吨，同比增加66.6%，由此触发特保关税机制，使进口自新西兰的奶粉关税则由5.8%调升至10%，鲜奶类产品关税由7.5%调升至15%。

　　虽然洋奶粉关税翻番，但提价与关税没有太大关系，“这也只是洋奶粉要把市场利润最大化的托词。”王丁棉说道。事实上，虽然目前关税翻番，但实际上，关税是根据进口量而触发翻番机制的，也就是说，每年关税都会恢复到5.8%，直到触发上涨机制，有涨有降，但洋奶粉却借每年关税上涨之机涨价，与奶粉原料一样实行“有涨无降”的机制，最终难免导致奶粉价格涨价不断。

　　同时，记者看到，由于进口量大将触发涨价机制，因此在年初，洋奶粉的进口量都有飙升的情况，以抢得低关税的份额，且触发量逐年提前的情况明显，以脂肪含量大于1%未浓缩的乳及奶油进口申报数量为例，此前3年的触发特保措施日期分别为2009年4月11日、2010年3月22日和2011年2月26日，而也因前期进货量大，在后期的进口量也会缩水，以2011-2012年为例，在2011年的5-11月之间，进口量都维持在一个较低的水平。“凭着前期享有关税优惠的存货以及后期较少的进货量，一年支付关税的比例基本可以平衡，不存在需要为关税涨价而涨的道理。”业内人士透露。

　　★配方升级?

　　婴儿奶粉配方有严格限制

　　相比于前两个涨价“托词”，以“配方升级”或“换新包装”的方式调涨的情况更为普遍，而这也是较为隐秘的方式。不过事实上，婴儿奶粉对配方有严格的规定，添加的各样配方都有规定，可变动的空间不大。

　　“目前的配方升级多是指向‘功能性’的，指向解决眼睛、脑部、健康结实等问题，即使加也不会加很多。”王丁棉表示，“添加一点胆碱或DHA与加价10%没有直接的关联关系。”

　　他表示，配方升级、换包装等也都是涨价的说辞罢了。

　　而这种换包装的“伎俩”近日更伴随着减量而来。雀巢超级能恩1阶段近日上线的新包装不仅提高了售价，而且还将容量从900克调低到800克。王丁棉担心，这种减量的隐形涨价行为会成为趋势，“一般来说，一罐奶粉的容量是1千克的，但为了保证质量，一般不会装满，虽然现在的普遍容量为900g，但在几年前，一罐奶粉曾是930g的，甚至950g。”他认为，“奶粉不装太满是为了保证质量，但降至800克似乎已经跟质量无关了。”

　　记者统计发现，目前国内奶粉品牌的毛利率一般在40%-50%之间，而洋奶粉美赞臣的毛利率更高达63%，而高端奶粉的毛利率普遍较高，国产品牌如贝因美2011年的奶粉毛利率达65.28%，而澳优虽然于2011年上半年收入按年下降25.6%至2.19亿元，但毛利率则提高了0.95个百分点至53.2%。