雅士利1.5亿欧元收购多美滋 蒙牛品牌阵营再扩容

蒙牛、雅士利于12月1日双双发布公告，宣布将执行向达能购买多美滋的最终协议，这也意味着雅士利旗下将再多出多美滋这一奶粉品牌，进而蒙牛的奶粉品牌阵营也再度扩容。

多美滋亏损7.7亿元

早在今年7月，包括达能、蒙牛以及雅士利在内的相关企业同时公布了国内乳粉行业这一整合大事件。按照当时蒙牛乳业、雅士利及达能签订的谅解备忘录内容，达能有意向蒙牛旗下雅士利转让达能持有的全部多美滋股份，与此同时，达能将使用转让多美滋股权所有收益，通过中粮乳业公司认购蒙牛定向增发的股份。各方将就本次交易意向展开尽职调查并签订了正式协议。昨日，多方公布了这一交易涉及的金额将达到1.5亿欧元。

在昨日发布的公告中，雅士利也提及了多美滋近年来的财务状况。2012年多美滋销售额57.33亿元，净利润7.65亿元，但是到了2014年，多美滋销售额只有13.19亿元，净利润亏损7.71亿元。根据多美滋依据中国会计准则编制的经审计的财务报表，截至2014年底，多美滋总资产价值为5.25亿元人民币，净资产为亏损10.51亿元。

值得一提的是，多美滋曾是中国婴儿奶粉市场的龙头老大，多美滋中国销售额曾占到多美滋全球销售额的12%以上。然而2013年起发生的恒天然肉毒杆菌乌龙事件，对其造成致命“重创”。据达能方面统计，当年该事件让公司销售减少3.70亿欧元，影响成本3.06亿欧元，对现金流损失的影响为2.91亿欧元。

随后，多美滋在中国市场遭反垄断调查，又被媒体曝光进入医疗机构不合规抢占婴儿第一口奶遭到相关部门调查。在双重打击下，2014年，多美滋销售额为13.19亿元，净利润亏损7.71亿元。据相关机构统计，其在中国市场的份额也跌出前10。

蒙牛看中多美滋科研基础

蒙牛和雅士利为何要接收这个“烂摊子”?对此，雅士利方面称，这是在参考多美滋中国的业务前景、财务状况及业绩，双方根据正常商业条款经公平磋商确定的。

据蒙牛和雅士利的联合公告称，获得“多美滋”商标是雅士利方面最为看重的。“尽管多美滋中国的收入在2013年后由于渠道转型及恒天然事件出现下滑，但‘多美滋’商标在中国仍享有较高的知名度，获得一、二线城市消费者的认可。”

雅士利方面介绍，多美滋中国现有的销售主要集中在一、二线城市。目前，由于受到其品牌的限制，雅士利在这些城市的市场份额相对较低，“交割后，雅士利将获得多美滋中国专注于一、二线城市的销售网络。”

“多美滋这几年在中国市场销售连连下滑，蒙牛和雅士利再不加快对多美滋核心经营团队进行改造、提升，多美滋在华发展将陷入更糟糕局面。”国内乳业资深专家宋亮分析，此次蒙牛和雅士利全面接盘多美滋中国公司，是加快重振多美滋在华发展的步伐。

宋亮认为，对于蒙牛和雅士利来说，多美滋目前最有价值的，一是上海的研发中心，二是多美滋拥有雄厚的生产工艺、研发基础，三是品牌在中国市场仍有一定口碑。对此，蒙牛方面也表示，达能集团在研发方面给予的持续支持，将会充实雅士利对于基础营养及临床方面的研究。