观察
电商“烧钱群殴”到几时?
公开数据显示，2011年，京东净亏损13亿元，毛利率仅为5.5%.苏宁电器半年业绩快报显示，2012年上半年归属于上市公司股东的净利润为17.44亿元，同比下降29.49%，公司解释业绩下降原因为外部宏观环境影响和内部战略转型所致。搭建了库巴网和国美网上商城两个电商平台的国美电器，上半年净利润更是出现亏损。
然而，价格战还在继续。6月前后，京东、天猫、苏宁易购等7家电商公司，共投入58亿元火拼夏日家电价格大战，“约架”变成了“群殴”。而8月份，苏宁副董事长孙为民一句“不赚钱，也要堵截京东”更是拉开了中国电商史上规模最大、最惨烈、最全面的价格战。
一投资界人士戏言，目前国内许多电商网站的玩法是，“烧投资人的钱，请全国网民的客”。
8月13日，苏宁电器发布公告，拟面向社会公众发行规模不超过人民币80亿元的公司债券，称将全面助推采购模式、研发平台、物流运营体系的创新和优化。其实早在7月份，苏宁电器就完成了一项高达55亿元的定向增发融资，此举被看成全力押宝苏宁易购。
业内人士认为，苏宁现在正是用钱的时候，一方面要抵消线下业务利润下滑的影响，一方面线上业务苏宁易购正处于烧钱时期，苏宁正面临前所未有的资金压力。
8月初，苏宁电器发布“北京攻略”，率先在北京试水线上线下协同模式，以期保持70%以上的季度环比增长，确保200亿销售额年度目标。
刚刚完成对接国美供应链和仓储物流的库巴网则宣布，将在8月13日至8月17日开展“巨疯惠”大规模促销活动，其矛头直指京东、苏宁易购。国美刚刚出售了其地产项目国美商都，正好备足弹药，打一场线上的持久战。
与苏宁、国美抗衡，刘强东手中的筹码还剩多少?刘强东向南都记者表示，截至目前在京东完成的15亿融资中，其还有10亿在握。
南都记者获得的一份第三方评估报告显示，截至2011年底，京东仍然有近10亿美元的净现金。此外，京东目前的应付账期天数是38天，存货周转为35天，从目前来看，打价格战京东仍备足弹药。
家电专家刘步尘说，目前电商“烧钱”是战略性亏损，预计这种“群雄争霸”的局面将持续3-5年，最后决出高低，但不会形成“一家独大”的垄断局面。
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